Sto siedemdziesiąt sześć ze 190 funduszy w tej bazie inwestuje wyłącznie w Stanach Zjednoczonych.
To 93%. Jeśli budujesz firmę poza Ameryką, większość tej listy jest dla ciebie zamknięta, zanim napiszesz jedno słowo, a żaden fundusz nie napisze tego na stronie głównej.
Wiedza o tym, które 7% zostaje, jest warta więcej niż jakakolwiek porada o pitchowaniu.
US VCs – Seed + Series A to darmowa, dostępna bez formularza baza 190 amerykańskich funduszy venture, z 13 polami w każdym wierszu: nazwa, pełny opis, domena, LinkedIn, obsługiwane rundy, lokalizacje inwestycji, link do portfolio, rynki, na których się skupiają, ogólny adres e-mail, wielkość czeku, adres siedziby i stan.
Poniżej: jak bardzo skoncentrowany jest naprawdę amerykański rynek venture, co te fundusze wypisują o sobie, co finansują i co liczba 93% oznacza, jeśli nie jesteś Amerykaninem.
Czego dowiesz się z tego artykułu
- Jak skoncentrowany jest amerykański venture capital i jak wypada to na tle Europy
- Które etapy te fundusze faktycznie obsługują
- Wielkości czeków i dlaczego jedna trzecia pliku swojej nie ujawnia
- Sektor, który w tym zbiorze wyprzedza AI
- Co robić, jeśli jesteś founderem spoza USA
- Jak przejść od 190 funduszy do shortlisty, z którą da się pracować
Kalifornia skupia prawie połowę funduszy w tej bazie. Dodaj Nowy Jork i Massachusetts, a trzy stany pokrywają 66%.
Na poziomie miast zacieśnia się jeszcze bardziej. San Francisco ma 37 funduszy, Nowy Jork 23, Menlo Park 12, Palo Alto 11, a Boston 11.
Zgrupuj Bay Area tak, jak należy, i obraz robi się bezlitosny: San Francisco, Menlo Park i Palo Alto trzymają razem 60 ze 190 funduszy, czyli 32%. Mniej więcej jedna trzecia amerykańskiego kapitału seed i Series A siedzi na 65-kilometrowym odcinku jednego stanu.
W sumie w bazie pojawia się 25 stanów, co brzmi szeroko, dopóki nie zauważysz, że czternaście z nich ma po jednym albo dwóch funduszach.
Cała historia tkwi w kontraście z Europą
Zbudowaliśmy europejski odpowiednik tej bazy, obejmujący 2555 funduszy w 35 krajach. Zestawienie obu obok siebie tłumaczy większość tego, co founderom wydaje się mylące w zbieraniu kapitału na każdym z kontynentów.
W Europie największy pojedynczy kraj skupia 22% funduszy. W USA pojedynczy stan skupia 46%. Pięć największych europejskich miast pokrywa mniej więcej jedną piątą rynku; trzy amerykańskie miasteczka pokrywają jedną trzecią.
Amerykański venture ma swoją stolicę, europejski nie. To ma konsekwencje wykraczające poza ciekawostkę.
Bliskość jest w USA realną przewagą, a w Europie dużo mniejszą. Będąc w Bay Area, masz jedną trzecią rynku w zasięgu jazdy samochodem. Nie ma europejskiego miasta, o którym dałoby się powiedzieć to samo.
Efekty sieciowe działają ciaśniej. Na tak skoncentrowanym rynku partnerzy się znają, deale omawia się nieformalnie, a referencja rozchodzi się szybko w obie strony.
Europejscy founderzy są w gorszej pozycji geograficznej z powodów, które nie mają nic wspólnego z jakością ich firm. Co sprowadza nas z powrotem do tych 93%.
Osiemdziesiąt osiem procent robi seed. Trzydzieści pięć procent robi pre-seed, co oznacza znaczący odsetek firm gotowych wypisać pierwszy instytucjonalny czek dla czegoś, co ledwo istnieje.
Porównaj to z rynkiem corporate venture, gdzie nasza baza Corporate Ventures pokazała tylko 6% funduszy działających na pre-seedzie. Jeśli jesteś bardzo wcześnie, tradycyjny amerykański venture jest dużo bardziej realnymi drzwiami niż korporacyjny kapitał strategiczny.
Dwadzieścia firm w tym pliku opisuje się językiem pierwszego czeku: pierwszy partner, pierwszy czek, dzień pierwszy, inception. Greylock stwierdza wprost, że ponad 80% jego inwestycji to pierwszy czek w spółkę. Warto przeszukać kolumnę z opisami pod tym kątem, bo takie firmy są strukturalnie bardziej otwarte na spółki bez trakcji.
Co wypisują
Wielkość czeku jest uzupełniona przy 125 ze 190 funduszy, czyli 66%. Wśród nich mediana ticketu wejściowego to 500 000 USD, a mediana górnego pułapu wypada w okolicach 5 mln USD.
Rozkład ticketów wejściowych jest naprawdę szeroki:
Dwadzieścia pięć funduszy zaczyna poniżej 250 000 USD. Dwadzieścia zaczyna między 250 000 a 500 000 USD. Dwadzieścia trzy między 500 000 a 1 mln USD. Dwadzieścia między 1 a 2 mln USD. A 32 zaczynają od 2 mln USD wzwyż.
Ta ostatnia grupa ma znaczenie. Jedna czwarta funduszy, które ujawniają widełki, nie wypisze pierwszego czeku poniżej 2 mln USD, co oznacza, że w praktyce nie są inwestorami seedowymi, niezależnie od tego, jak siebie nazywają. Filtrowanie po samej kolumnie z rundami wrzuci je na twoją listę niesłusznie.
Ostrzeżenie do tej kolumny: część wpisów podaje wielkość funduszu, a nie czek na pojedynczą transakcję, przy czym jedna wartość sięga miliardów. Przeczytaj surowy tekst, zanim zaczniesz filtrować.
Pozostała jedna trzecia nie publikuje nic. Przy nich wielkość czeku jest pytaniem na pierwszą rozmowę, nie zadaniem do researchu.
Zdrowie i bio wyprzedzają AI
Grupując rynki, na których skupiają się wszystkie 190 funduszy:
Zdrowie, biotech, medtech i life sciences prowadzą z 34%. Dalej sztuczna inteligencja z 26%, fintech z 23%, consumer i marketplace'y z 22%, klimat i energia z 14%, potem SaaS i oprogramowanie enterprise z 13% obok deep techu i hardware'u z 13%. Cyberbezpieczeństwo ma 9%, krypto i web3 8%, przemysł i supply chain 8%, kosmos i obronność 6%.
To, że zdrowie wyprzedza AI o osiem punktów, przeczy dominującej narracji, a powód jest strukturalny. Inwestowanie w life sciences wymaga wyspecjalizowanych funduszy i wyspecjalizowanego due diligence, więc kategoria utrzymuje dużą liczbę dedykowanych firm. AI pojawia się wewnątrz niemal każdej innej kategorii, a nie wyłącznie jako własna.
Mediana funduszu wymienia cztery sektory, czyli węziej niż typowe pięć do siedmiu u funduszy europejskich. Amerykański venture specjalizuje się bardziej, a pozycjonowanie generalistyczne jest rzadsze, niż sugerują znane marki.
Jeśli nie jesteś amerykańskim founderem
Wracamy do liczby z początku. Sto siedemdziesiąt sześć ze 190 funduszy podaje jako lokalizację inwestycji wyłącznie Stany Zjednoczone.
Warto znaleźć tych czternaście, które tego nie robią, a kolumna z lokalizacjami inwestycji wskazuje je wprost. Część podaje kombinacje w rodzaju USA plus LatAm, Indie i EMEA. Inne są wyraźnie regionalne wewnątrz Ameryki, obejmując Pacific Northwest albo Southwest, co ich zasięg raczej zawęża, niż poszerza.
Trzy praktyczne drogi, jeśli jesteś spoza USA.
Zacznij od filtrowania kolumny z lokalizacjami inwestycji, przed czymkolwiek innym. Jedno sortowanie usuwa 93% zmarnowanego wysiłku.
Rozważ rejestrację spółki w USA. Wiele funduszy, które piszą "US only", ma na myśli spółkę zarejestrowaną w USA, a nie założoną przez Amerykanów. Podmiot w Delaware z amerykańskimi operacjami zmienia odpowiedź u sporej ich części. To realna decyzja z konsekwencjami podatkowymi i prawnymi, więc zasięgnij porady, zamiast podejmować ją na podstawie tego, co mówi arkusz.
Najpierw zbuduj amerykański dowód. Fundusze z USA dużo chętniej finansują spółki z amerykańskimi klientami niż takie, które mają trakcję wyłącznie na rynku macierzystym. Zdobycie trzech amerykańskich logotypów zmienia rozmowę bardziej niż jakikolwiek warm intro.
Dla founderów z Europy nasza analiza europejskich rund seed i Series A opisuje alternatywę na miejscu, w tym powody, dla których europejskie rundy wyceniają się zwykle o 20 do 40% niżej niż porównywalne amerykańskie.
Od 190 do listy, z którą da się pracować
Najpierw lokalizacje inwestycji, jeśli jesteś spoza USA. Wszystko inne jest drugorzędne, dopóki ten filtr nie zadziała.
Etap jako drugi, i czytaj go razem z wielkością czeku. Fundusz, który podaje "Seed" przy minimum 2 mln USD, nie jest funduszem seedowym dla spółki zbierającej 800 000 USD.
Sektor jako trzeci. Mediana czterech sektorów na fundusz oznacza, że kolumna z rynkami, na których się skupiają, jest realnym sygnałem, a nie asekuracją. Jeśli cię w niej nie ma, nie pasujesz.
Potem przeczytaj opisy. Każdy ze 190 funduszy ma pełny opis i to jest pole, które większość osób pomija. Mówi ci, czy fundusz prowadzi rundy, czy wypisuje pierwsze czeki, w co inwestował i jak sam o sobie mówi. Cztery minuty na fundusz oszczędzają tu tygodnie.
Potem znajdź ciepłą ścieżkę. Linki do portfolio są dostępne przy 97% funduszy. Znajdź spółkę najbliższą twojemu obszarowi i poproś jej foundera o intro. Warm intro konwertuje kilkukrotnie lepiej niż zimny kontakt, a ta kolumna jest sposobem, żeby je znaleźć.
Ogólny adres e-mail jest dostępny przy 57% funduszy, co czyni go rozwiązaniem awaryjnym, a nie planem.
Pięć sposobów, żeby zmarnować ten plik
Zignorowanie kolumny z lokalizacjami inwestycji. Najdroższy błąd, jaki może tu popełnić founder spoza USA.
Zaufanie samej kolumnie z rundami. Czytaj ją razem z wielkością czeku. Trzydzieści dwa fundusze nie wypiszą czeku poniżej 2 mln USD.
Filtrowanie po wielkości czeku bez wyczyszczenia tej kolumny. Miesza ona widełki na pojedynczą transakcję z wielkością całego funduszu.
Pomijanie opisów. Są kompletne dla wszystkich 190 funduszy i niosą więcej sygnału niż jakiekolwiek inne pole, w tym informację o tym, które firmy prowadzą rundy, a które wypisują pierwsze czeki.
Wysłanie maila na ogólną skrzynkę jako pierwszy ruch. Istnieje przy 57% funduszy i sprawdza się jako ostateczność. Link do portfolio i warm intro biją ją regularnie.
FAQ
Czy baza jest darmowa? Tak. Bez formularza, bez maila, bez bramki. Otwórz arkusz i zrób kopię. Zawiera trzy identyczne zakładki, więc przed importem usuń duplikaty.
Ile funduszy obejmuje? 190 unikalnych amerykańskich funduszy venture z 25 stanów.
Na jakich etapach inwestują amerykańskie fundusze VC? Seed w przypadku 88% funduszy i Series A w przypadku 72%. Trzydzieści pięć procent robi też pre-seed, a 30% kontynuuje do Series B.
Ile wynosi typowy amerykański czek na seedzie? Wśród 125 funduszy, które to ujawniają, mediana ticketu wejściowego to 500 000 USD, a mediana górnego pułapu około 5 mln USD. Jedna trzecia ujawniających zaczyna od 2 mln USD wzwyż.
Który stan ma najwięcej funduszy VC? Kalifornia, z 88 ze 190. San Francisco, Menlo Park i Palo Alto trzymają razem 32% całej bazy.
Czy startupy spoza USA mogą pozyskać kapitał z tych funduszy? Większość nie zainwestuje poza USA. Sto siedemdziesiąt sześć ze 190 podaje Stany Zjednoczone jako jedyną lokalizację inwestycji, więc przefiltruj tę kolumnę, zanim zrobisz cokolwiek innego.
Na jakich sektorach skupiają się amerykańskie fundusze VC? Zdrowie i life sciences prowadzą z 34%, przed AI z 26%, fintechem z 23% i consumerem z 22%. Mediana funduszu wymienia cztery sektory.
Jak kompletne są te dane? Opisy, domeny, adresy LinkedIn i lokalizacje inwestycji są kompletne dla wszystkich 190. Linki do portfolio pokrywają 97%, rynki, na których się skupiają, 95%, wielkości czeków 66%, a ogólne adresy e-mail 57%.
Co z tego wynieść
Dziewięćdziesiąt trzy procent tych funduszy inwestuje wyłącznie w USA. Jeśli budujesz gdzie indziej, ta kolumna decyduje o twojej liście, zanim weźmiesz pod uwagę cokolwiek innego.
Kalifornia skupia 46% amerykańskich funduszy seed i Series A, a trzy miasteczka Bay Area 32%. Amerykański venture ma geograficzny środek, którego europejski nie ma.
Osiemdziesiąt osiem procent robi seed, a 35% pre-seed. Tradycyjny venture wchodzi znacznie wcześniej niż corporate venture, gdzie pre-seedu dotyka tylko 6%.
Zdrowie i life sciences prowadzą w miksie sektorowym z 34%, przed AI. Wyspecjalizowane kategorie utrzymują wyspecjalizowane fundusze.
Przeczytaj opisy. Są kompletne przy każdym funduszu w pliku i mówią to, czego nie powiedzą kolumny ze strukturą, zaczynając od tego, kto naprawdę wypisuje pierwsze czeki.
Budujemy systemy researchu i outreachu dokładnie w tej skali, niezależnie od tego, czy celem są inwestorzy, ich portfolio, czy twoi klienci. Jeśli to jest praca, której potrzebujesz, umów bezpłatną konsultację.
.avif)
